“Ревальвация драма – неблагоприятное явление, как для страны, так и для внутреннего производителя, мне кажется, именно эти явления нам и мешали долгое время. Я уверен, что у нас не будет подобных явлений. Конечно, все мы понимаем, что курс национальной валюты формируется в результате потоков иностранной валюты, а все прогнозы говорят о том, что у нас будет иметь место очень медленная, но стабильная девальвация драма, без каких либо резких скачков в течение года. Я считаю, что это очень нормально и благоприятно для субъектов нашей экономики, и, в первую очередь, для наших экспортеров”, — сказал Серж Саргсян в ходе обсуждения приоритетных экономических задач.
Эти его слова внушили надежду на то, что ЦБ больше не будет вмешиваться в процесс формирования текущего курса валюты. Однако поведение ЦБ на прошлой неделе показало, что, по крайней мере, в данный момент ЦБ не намерен отказываться от своей политики искусственного (с помощью валютных вливаний) поддержания драма.
На каком основании вообще мы утверждаем, что ЦБ не ведет в Армении политику “плавающего” курса (о которой заявляет, однако), а ведет политику управляемого (если не сказать — фиксированного) курса? Все дело в валютных вливаниях. Когда мы обвиняем ЦБ в продаже долларов, то представители ЦБ говорят, что мол, да, мы осуществляем вливания, но этим мы не влияем на сами тенденции, а лишь сглаживаем и усмиряем их, препятствуем и смягчаем резкие скачки. Например, скажем, если сильны факторы ревальвации в течение одной недели, а в течение следующей недели – соответственно сильны факторы девальвации, то продажа доллара Центральным Банком в течение первой недели, и его скупка – в течение следующей – явление вполне закономерное. Однако, общая масса проданных и общая масса скупленных долларов в течение одного месяца, а то и всего года,- должна быть равнозначной, для того, чтобы мы имели право заявить: ЦБ всего лишь смягчает тенденции, но не вмешивается в формирование курса.
Именно здесь ЦБ и “дает осечку”. Потому что, начиная с конца 2008 года, он постоянно в течение нескольких месяцев, или лет, больше продавал долларов, чем скупал. Это значит, что цена драма удерживалась искусственно, а стало быть, ЦБ кроме смягчения тенденции, именно вмешивался в эти самые тенденции колебания курса.
В течение прошлой недели (14-18 марта) ЦБ на валютном рынке продал около $12 млн. На предыдущей неделе ЦБ не осуществлял никаких сделок на валютном рынке вообще, а за неделю до этого – продал $16 млн. Каким образом это обстоятельство умещается в логику заявления Сержа Саргсяна и в политику “плавающего” курса?
В целом, в течение 2,5 месяцев текущего года ЦБ продал около $37 млн. и приобрел всего лишь $5.9 млн. Разница объемов составляет более чем $30 млн., то есть в этом году именно столько ЦБ уже потерял. Каким же конкретно мог быть курс драма, в том случае, если бы эти $30 млн. не были вынесены на валютных рынок, сказать трудно. Тем не менее, будем надеяться, что в течение следующих 2.5 месяцев ЦБ не потеряет еще $30 млн., и следовательно позволит драму, как утверждает Серж Саргсян, спокойно обесцениться.
Однако, здесь возникает обычно и иная проблема: девальвация драма способствует росту цен на импортируемые товары. Так, где же та грань (и существует ли она вообще?), в случае выхода за которую, наша экономика столкнется с проблемой резкого роста цен? “Таких граней нет и их быть не может”, — сказал в беседе с корреспондентом газеты “Жаманак” бывший председатель ЦБ Баграт Асатрян. По его словам, сдержать рост цен с помощью сохранения курса вообще невозможно. “Существует примерно 10 групп факторов, которые влияют на рост цен, и лишь одна из них – монетарная. Одним из монетарных подфакторов является валютный курс. Следовательно, нельзя принимать решения, учитывая отдельно лишь влияние одного единственного фактора — влияние курса на рост цен”, — сказал Б. Асатрян, подчеркнув, что в действительности, к сожалению, в Армении пытаются сдержать рост цен лишь с помощью этого подфактора.
Так что, не стоит так волноваться по поводу девальвации драма, тем более, принимая во внимание то обстоятельство, что это непосредственно влияет на экспорт.
Газета “Жаманак”
